在剛剛過去的10月，我國大部分地區(qū)被霧霾天氣所包圍，從環(huán)保部月度公布的數(shù)據(jù)看，全國約70%的城市空氣質(zhì)量不達標，環(huán)境的持續(xù)惡化倒逼我國政府更加重視環(huán)保治0。11月5日國務院召開的新聞發(fā)布會上，國家發(fā)改委副主任解振華指出，目前中國大氣污染嚴重，霧霾天氣幾乎常態(tài)化，未來5~10年的時間將通過對《大氣污染防治行動計劃》的落實，使整體環(huán)境得到改善。

事實上，今年以來，政策利好的不斷釋放直接催生了A股市場環(huán)保概念股的“炒作”行情。在市場各方看來，適逢三中全會召開，往年“事件+政策”雙輪驅(qū)動的行情或?qū)⒃佻F(xiàn)。

政策落地助推業(yè)績改善

受益于一批批的扶持政策的推出，受益于今年持續(xù)霧霾以及PM2.5 治理不斷深化，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)開始進入業(yè)績兌現(xiàn)的收貨季節(jié)，并在上市公司三季度業(yè)績報告中得到體現(xiàn)。如科達機電日前宣布公司獲得清潔煤氣爐大訂單，總承包合同金額1億元，今年以來已經(jīng)累計獲得訂單3.5億元，估計還有近6億元合同待簽。此前的2012年，公司在整個清潔能源產(chǎn)品領域的年銷售收入只有5000萬元。實際上，不僅僅是科達機電，在近年來政策面的支持推動下，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)處于從單純依賴政策到斬獲市場實質(zhì)性訂單的過渡階段，多家公司宣布業(yè)務領域不斷拓展，公司業(yè)績進入增長期。

銀河證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，節(jié)能環(huán)保類上市公司前三季度累計實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤27億元，同比增長17%。其中，大氣污染治理9億元，同比增長60%；污水處理4億元，同比增長28%；固廢處理10b元，同比增長7%；工業(yè)節(jié)能2.4億元，同比下降30%；環(huán)境監(jiān)測2億元，同比增長9%。

分析三季度業(yè)績增長的原因，多家公司在業(yè)績報告中表示，國家持續(xù)加大對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投入，且投資增長持續(xù)，政策支持加上技術(shù)不斷成熟，使得上市公司主營業(yè)務均大幅度增長。如中電遠達脫硝訂單數(shù)量較去年不斷增長，預計全年可完成-保工程類關(guān)聯(lián)交易20億元訂單目標。來自上市公司信息顯示，受益結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和調(diào)整，很多公司明年的任務已經(jīng)排滿，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)步增長沒有懸念。

戰(zhàn)略規(guī)劃打開增長空間

當環(huán)境污染問題成為影響阻礙中國可持續(xù)發(fā)展的重大障礙和挑戰(zhàn)時，來3政策面的強勢推動和支持變得必不可少。“最近一系列密集政策和措施的出臺，表明目前國家環(huán)境治理方面的緊迫態(tài)度。”業(yè)內(nèi)市場人士普遍預計，十八屆三中全會上除“改革”等熱門話題外，環(huán)保產(chǎn)業(yè)也將被提升到前所未有的政治高度，預計會上將對與民生及社會矛盾密切相關(guān)的空氣、3用水、農(nóng)村以及土壤、食品安全等問題進行重點強調(diào)，并有望形成十分有利的外部政策及輿論氛圍，進一步打開行業(yè)發(fā)展的增長空間。

“近期高層紛紛表態(tài)逐漸淡化GDP增速的作用，并著重引導轉(zhuǎn)型預期、強化轉(zhuǎn)型的作用，同時對環(huán)境問題的重視有增無減。”國泰君安證券認為，環(huán)保將在轉(zhuǎn)型大計中扮演更重要的角色，地e政府的主觀能動性將被政府的轉(zhuǎn)型導向調(diào)動起來，給予環(huán)保行業(yè)更大發(fā)展空間、支持及預期。業(yè)內(nèi)人士表示，從“十二五”的節(jié)能減排政策來看，實際上國家是希望通過節(jié)能減排這個大的戰(zhàn)略來促進整個中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型和升級，國家政策扶持會再陸續(xù)出臺。

近日，財政部宣布將安排50億元資金用于治理京津冀及周邊地區(qū)大氣污染治理工作。中央財政補貼落實，釋放出兩點強烈信號：一是京津冀示范效應之下，各地方政府或?qū)㈥懤m(xù)出臺類似行政命令或補貼手段，加速大氣治理的工作落實，相關(guān)環(huán)保企業(yè)前景樂觀；二是政策由前期的強制性法令法規(guī)為主轉(zhuǎn)到補貼落實，標志著大氣板塊由“概念”逐步轉(zhuǎn)為業(yè)績笙鄭這也為國內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供了跨躍式發(fā)展的基礎。

四季度行情主線之一

頻繁的霧霾天氣、水污染事件，日漸突出的環(huán)境問題使得節(jié)能環(huán)保個股戴上了光環(huán)，前景、成長空間被市場描述得非常美好。作為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一，節(jié)能環(huán)保產(chǎn) 的前景確實毋庸置疑。有業(yè)內(nèi)機構(gòu)預計未來2~3年行業(yè)景氣上漲領域的龍頭企業(yè)仍有望繼續(xù)，保持30%以上的較快增長。正是在上述多重利好推動下，環(huán)保板塊個股大幅上漲。

統(tǒng)計顯示，10月份，環(huán)保板塊整體跑贏大盤12.6個百分點,過去6個月跑贏大盤50.8個百分點。多位投資人士表示，隨著各地冬季供暖陸續(xù)啟動，霧霾天還將經(jīng)常出現(xiàn)，霧霾天的不時驅(qū)動、外加業(yè)績支撐和政策引導等因素共同發(fā)酵，將刺激環(huán)保股成為四季度行情主線之一。

值得關(guān)注的是，隨著環(huán)保支持政策的陸續(xù)出臺，環(huán)保板塊表現(xiàn)強勁，環(huán)保板塊估值逐漸達到歷史高位，而傳媒等其他前期的強勢板塊已經(jīng)在調(diào)整，部分投資者對于環(huán)保板塊的調(diào)整風險也開始有所擔心。對此，國金證券判斷，2013年環(huán)保行業(yè)年報仍會出色。“政策預期有望持續(xù)加強，環(huán)保板塊整體強勢有望延續(xù)。因此，目前維持高估值的因素并沒有發(fā)生質(zhì)變。雖然短期內(nèi)高估值可能在十八屆三中全會后對板塊走勢帶來一定的影響，但總體上不會改變環(huán)保板塊中長期向好的趨勢。”某研究機運怠